财富种植园宏观分析框架
宏观市场分析框架
2025/9 - 2026/12
这是我在做市场判断时最核心的宏观框架。请注意，这不是“预测明天涨跌”，而是：我们正处在怎样的降息周期，背后哪些力量在推动它，以及这些力量将如何一步步传导到利率路径，进而影响资产定价、估值和市场情绪。
降息周期
我们把现在到未来 1-2 年，看成“降息周期”。核心问题不是“有没有降”，而是：
为什么降、降到哪、以什么节奏降。
为什么降、降到哪、以什么节奏降。
利率路径
利率路径 = 资金价格的未来轨迹。
它决定了：成长股估值的弹性、债券收益率的高度、现金/货币市场基金的吸引力，以及风险资产（股票、加密资产、杠杆ETF等）的定价空间。
它决定了：成长股估值的弹性、债券收益率的高度、现金/货币市场基金的吸引力，以及风险资产（股票、加密资产、杠杆ETF等）的定价空间。
推动“降息周期”的三大来源（点击编号查看细节）
1
特朗普政府政策
2
通胀 就业
3
黑天鹅事件
这条线如何一步步传导？
请选择上面的 1 / 2 / 3
降息周期
利率路径
点击任意驱动因子，我会告诉你：
① 为什么它会逼出降息；
② 美联储会怎样包装这件事；
③ 最后它会怎么影响资产定价（成长股、分红资产、杠杆ETF的持仓成本）。
① 为什么它会逼出降息；
② 美联储会怎样包装这件事；
③ 最后它会怎么影响资产定价（成长股、分红资产、杠杆ETF的持仓成本）。
为什么这三条线都指向“降息周期” → “利率路径”
无论是哪条线启动（政策线、基本面线、黑天鹅线），市场最终都会问同一个问题：利率会往哪里走？
而利率路径，最后会回到你和我最现实的资产配置问题： 成长股估值空间有没有继续打开？ 高股息/现金流策略的吸引力会不会下降？ 板块将如何轮动？
换句话说： 利率路径 = 未来1-2年投资环境的温度计。